Advokatska komora Srbije - Elektronska biblioteka

Zakon o hartijama od vrednosti

("Sluzbeni list SRJ" br. 26/95)

I. OSNOVNE ODREDBE

Clan 1.

Ovim zakonom uredjuju se vrste, uslovi i nacin izdavanja (emisije) hartija od vrednosti koje se emituju u seriji, trgovina tim hartijama i nadzor koji vrsi savezni organ, odnosno savezna organizacija nadlezna za organizovano trziste hartija od vrednosti (u daljem tekstu: nadlezni savezni organ).

Clan 2.

Hartijom od vrednosti, u smislu ovog zakona, smatra se akcija, obveznica, blagajnicki zapis, komercijalni zapis, drzavni zapis, certifikat o depozitu, kao i finansijski derivat kojim se trguje na berzi.

clan 3.

Hartiju od vrednosti moze emitovati preduzece, banka, savezna drzava, republika clanica, autonomna pokrajina, opstina, grad i drugo pravno lice (u daljem tekstu: emitent).

Strano pravno lice moze emitovati hartije od vrednosti u Saveznoj Republici Jugoslaviji pod uslovima uzajamnosti, na nacin i pod uslovima utvrdjenim ovim zakonom.

Clan 4.

Trgovinom hartijama od vrednosti, u smislu ovog zakona, smatra se prodaja, odnosno kupovina hartija od vrednosti izmedju emitenta i kupca neposredno ili preko posrednika (u daljem tekstu: primarno trziste) i svaka naredna kupovina i prodaja hartija od vrednosti izmedju imaoca i kupca hartije od vrednosti, neposredno ili preko posrednika (u daljem tekstu: sekundarno trziste).

Clan 5.

Hartija od vrednosti glasi na novi dinar.

Izuzetno od odredbe stava 1. ovog clana, obveznica, blagajnicki zapis, komercijalni zapis, drzavni zapis i certifikat o depozitu mogu glasiti i na stranu valutu.

Hartija od vrednosti koja glasi na stranu valutu emitent moze prodavati samo na stranom trzistu.

Hartija od vrednosti koja glasi na stranu valutu moze se kupovati i prodavati na sekundarnom trzistu za nove dinare.

Clan 6.

Hartija od vrednosti moze da glasi na ime ili na donosioca.

Clan 7.

Hartija od vrednosti ciji je rok dospeca duzi od godinu dana od dana emitovanja jeste dugorocna hartija od vrednosti.

Hartija od vrednosti ciji je rok dospeca kraci od godinu dana od dana emitovanja jeste kratkorocna hartija od vrednosti.

Clan 8.

Emitent je duzan da izvrsi obaveze koje proizlaze iz emisije hartija od vrednosti, pod uslovima i na nacin utvrdjenim ovim zakonom.

Emitent je duzan da izvrsi obaveze koje proizlaze iz hartije od vrednosti u roku i na nacin koji su predvidjeni saveznim zakonom i odlukom o njihovoj emisiji.

Clan 9.

Prava i obaveze iz hartije od vrednosti za izmirivanje obaveza prema poveriocu, kao i za davanje u zalog radi obezbedjenja placanja, pod uslovima i na nacin utvrdjenim ugovorom.

Clan 11.

Ako je hartija od vrednosti ostecena, na zahtev imaoca, emitent je moze zameniti novom hartijom od vrednosti, pod uslovom da prethodno o tome obavesti nadlezni savezni organ.

Ako je hartija od vrednosti koja glasi na ime unistena ili nestala, emitent je moze zameniti pod uslovom da je javno oglasena nevazecom i da o tome obavesti nadlezni organ.

II. VRSTE I EMISIJA HARTIJA OD VREDNOSTI

1. Akcija

Clan 12.

Akcija je hartija od vrednosti koja glasi na deo osnovnog kapitala akcionarskog drustva.

Clan 13.

Kupac stice pravo svojine nad akcijom ispunjenjem obaveza u novcu ili u stvarima i pravima izrazenim u novcu, u skladu sa saveznim zakonom i odlukom o emisiji akcija.

Clan 14.

Kupac moze isplatiti akciju odjednom ili u ratama.

Kupac koji akciju isplacuje u ratama stice prava iz akcije srazmerno visini uplacenih rata.

Clan 15.

Akcija se sastoji iz dva dela: plasta akcije i kuponskog tabaka.

Plast akcije sadrzi:

1) firmu i sediste emitenta;
2) oznaku serije sa kontrolnim brojem akcije;
3) oznaku da je akcija i oznaku vrste akcije;
4) redosled emisije;
5) ukupan obim emisije, nominalnu vrednost akcije i broj akcija;
6) firmu, odnosno ime kupca akcije ili oznaku na koga akcija glasi;
7) prava iz akcije;
8) mesto i datum izdavanja akcija;
9) faksimil potpisa ovlascenog lica emitenta i pecat emitenta.

Kuponski tabak sadrzi:

1) firmu i sediste emitenta;
2) oznaku serije sa kontrolnim brojem akcije po kojoj se dividenda isplacuje;
3) redni broj kupona za naplatu dividende;
4) godinu za koju se dividenda isplacuje;
5) faksimil potpisa ovlascenog lica emitenta.

Clan 16.

Emitent je duzan da vodi knjigu akcija na nacin i pod uslovima koje propise nadlezni savezni organ.

Clan 17.

Odluku o emisiji akcija utvrdjuju se narocito:

1) firma i sediste emitenta;
2) ukupan obim emisije i broj akcija;
3) nominalna vrednost akcije;
4) vrsta akcija;
5) nacin objavljivanja javnog poziva za upis i kupovinu akcija (prospekt);
6) vreme i nacin placanja;
7) prava i obaveze i momenat njihovog ostvarivanja;
8) nacin isplata dividende i snosenja rizika;
9) rok i nacin povracaja uplacenih sredstava, odnosno povracaja uloga u stvarima i pravima i nacin obestecenja u slucaju da emisija nije uspela ili emitent odustane od emisije.

Clan 19.

Javni poziv za upis i kupovinu akcija (prospekt) sadrzi:

1) osnovne podatke o emitentu;
2) podatke o emisiji, poslovnoj i razvojnoj politici emitenta;
3) podatke o mestu i roku trajanja upisa;
4) osnovne bilansne pokazatelje;
5) misljenje ovlascenog revizora;
6) broj resenja nadleznog saveznog organa;
7) druge podatke koji su bitni za kupce akcija.

Blizi sadrzaj prospekta po pojedinim vrstama emitenata propisuje nadlezni savezni organ.

Clan 20.

Emitent moze umesto stampanja akcija, izdati potvrdu koja sadrzi elemente utvrdjene ovim zakonom za plast akcije.

Potvrda iz stava 1. ovog clana moze se izdati za jednu akciju ili za vise akcija.

Potvrdu iz stava 1. ovog clana mora overiti banka kod koje emitent ima depo-racun.

Depo-racunom, u smislu ovog zakona, smatra se poseban racun kod banke koja je registrovana za obavljanje depo-poslova saglasno saveznom zakonu.

Clan 21.

Akcije mogu biti:

1) prema redosledu izdavanja: osnivacke (akcije prve emisije) i akcije sledecih emisija;
2) prema sadrzini prava ucesca u dobiti: obicne (redovne) i prioritetne (povlascene);
3) prema pravu glasa: akcije bez prava na glas i akcije s pravom na glas.

Clan 22.

Osnivacka akcija je obicna akcija s pravom na glas. Ona glasi na ime, prenosi se punim indosamentom i daje druga prava u skladu s odlukom o emisiji, ukljucujuci i pravo prece kupovine akcija sledecih emisija.

Clan 23.

Obicna akcija daje pravo na ucesce u upravljanju, pravo na ucesce u dobiti akcionarskog drustva i pravo na deo likvidacione mase, u skladu s odlukom o emisiji.

Clan 24.

Prioritetna akcija daje pravo prvenstva na isplatu dividende u odnosu na obicne akcije, na raspodelu likvidacione mase i na naplatu iz stecajne mase u slucaju stecaja akcionarskog drustva.

Ako akcionarsko drustvo ostvari dobit koja je nedovoljna za izmirenje obaveza koje proizlaze iz prioritetnih akcija, isplata dividende na osnovu tih akcija srazmerno se smanjuje prema ostvarenoj dobiti, a deo neizmirenih obaveza prenosi se u narednu godinu.

Skupstina akcionara moze odluciti da se samo jednom odlozi isplata dividende na osnovu prioritetnih akcija na rok koji ne moze biti duzi od tri godine.

Ako se u odredjenom periodu ne isplacuje dividenda na osnovu prioritetnih akcija za taj period ne moze se isplacivati ni dividenda na osnovu obicnih akcija.

Clan 25.

Prioritetna akcija moez biti kumulativna, participativna i zamenljiva (konvertibilna).

Kumulativna akcija daje pravo prvenstva na isplatu svih neisplacenih dividendi pre isplate dividendi na osnovu obicnih akcija.

Participativna akcija daje pravo imaocu, pored utvrdjene prioritetne dividende, i na isplatu dividende koja, u skladu sa odlukom o emisiji akcija, pripada imaocima obicnih akcija.

Clan 26.

Akcijama emitovanim u postupku svojinske transformacije moze se trgovati pod uslovom da su u celini uplacene.

Clan 27.

Emitent akcija duzan je da obavesti nadlezni savezni organ o svakoj prodaji akcija kojom kupac stice vise od 10%, 20%, 30% i do 50% ucesca u osnovnom kapitalu akcionarskog drustva.

Clan 28.

Emisija se smatra uspelom ako su prodate akcije u vrednosti vecoj od 50% od ukupnog obima emisije u roku od 90 dana od dana prijema resenja nadleznog saveznog organa, kojim je izdavanje te emisije odobreno.

Emitent je duzan da, najkasnije u roku od 15 dana od isteka roka iz stava 1. ovog clana, obavesti nadlezni savezni organ o vrednosti i broju prodatih akcija.

Clan 29.

Emitent moze odustati od emisije akcija ako su nastupile nepredvidjene okolnosti koje onemogucavaju emisiju ili ostvarivanje ciljeva emisije najkasnije u roku od 30 dana od dana prijema resenja nadleznog saveznog organa kojim je izdavanje te emisije odobreno.

Clan 30.

Ako emisija akcija ne uspe ili emitent odustane od emisije, duzan je da o tome, u roku od osam dana od isteka rokova iz cl. 28. i 29. ovog zakona, obavesti nadlezni savezni organ koji ce doneti resenje o ponistenju resenja kojim je izdavanje te emisije odobreno.

U slucajevima iz stava 1. ovog clana emitent moze podneti zahtev nadleznom saveznom organu za davanje odobrenja o novoj emisiji, po isteku roka od sest meseci od dana donosenja resenja o ponistenju resenja kojim je izdavanje te emisije odobreno.

U slucajevima iz stava 1. ovog clana, emitent je duzan da vrati uplacena sredstva zajedno s kamatom, odnosno da vrati uloge u stvarima i pravima i da naknadi stetu, u skladu sa odlukom o emisiji.

Clan 31.

Odredbe cl. 28. do 30. ovog zakona shodno se primenjuju i na druge hartije od vrednosti propisane ovim zakonom.

2. Obveznica

Clan 32.

Obveznica je hartija od vrednosti kojom se emitent obavezuje da ce imaocu obveznice u roku njene dospelosti isplatiti iznos nominalne vrednosti obveznice u ugovorenu kamatu.

Clan 35.

Obveznice mogu biti:

1) prema nacinu obezbedjenja prava iz obveznice: garantovane, negarantovane obveznice i hipotekarne zaloznice;
2) prema roku dospeca obaveze emitenta: kratkorocne i dugorocne;
3) prema nacinu ostvarivanja prava na kamatu: s kamatom isplativom odjednom (obveznica bez kupovna) i s kamatom isplativom u kamatnim periodima (obveznica sa kuponima);
4) prema prinosu: s fiksnom i s varijabilnom kamatom;
5) prema nacinu ostvarivanja prava na povracaj nominalnog iznosa: jednokratne i u ratama, odnosno u anuitetima;
6) prema posebnim pravima: participativne i zamenljive (konvertabilne).

Clan 34.

Garantovanim obveznicama obezbedjuju se sredstva za finansiranje potreba od javnog interesa, a za obaveze emitenta tih obveznica garantuje drzava.

Clan 35.

Hipotekarna zaloznica jeste obveznica iz koje su obaveze emitenta obezbedjene hipotekom.

Hipotekarne zaloznice emituju banke radi refinansiranja odobrenih hipotekarnih kredita.

Clan 36.

Obveznica bez kupona jeste obveznica po kojoj se kamata isplacuje odjednom posle odredjenog roka ili pri konacnoj isplati nominalne vrednosti obveznice.

Clan 37.

Participativna obaveznica jeste obveznica koja daje pravo na njeno pretvaranje u akciju ili pravo prece kupovine akcije u skladu s odlukom o emisiji.

Clan 39.

Zakonom, odnosno odlukom o emisiji obveznica nadlezni organ emitenta utvrdjuje narocito:

1) firmu, odnosno naziv i sediste emitenta;
2) obim emisije nominalnu vrednost obveznice i nacin plasmana;
3) namenu emisije;
4) vrstu obveznice i podatke znacajne za pojedine vrste obveznica;
5) rokove placanja nominalne vrednosti obveznice i kamate;
6) visinu i nacin obracuna i placanja kamate;
7) iznos trajnog kapitala emitenta i procenat ucesca emisije u tom kapitalu;
8) izvore sredstava iz kojih ce se isplacivati obaveze po emisiji.

Zakonom, odnosno odlukom o emisiji mogu se imaocima obveznice utvrditi posebne olaksice ili pogodnosti.

Clan 40.

Obveznica se sastoji iz plasta i kamatnih kupona.

Plast obveznice sadrzi:

1) oznaku da je obveznica i vrstu obveznice;
2) firmu, odnosno naziv i sediste emitenta;
3) firmu, odnosno ime kupca obveznice ili oznaku da obveznica glasi na donosioca;
4) nominalnu vrednost, ako se radi o garantovanoj obveznici;
6) visinu kamatne stope;
7) procenat ucesca u dobiti, ako je to ucesce predvidjeno;
8) rokove i mesto placanja nominalne vrednosti obveznice i kamate;
9) mesto i datum emisije;
10) oznaku serije i kontrolni broj obveznice;
11) faksimil potpisa ovlascenog lica emitenta i pecat emitenta obveznice;
12) oznaku rokova placanja nominalne vrednosti obveznice i kamate, odnosno anuiteta (amortizacioni plan).

Kamatni kupon obveznice sadrzi:

1) oznaku serije i broj kupona;
2) visinu kamate;
3) datum dospeca i mesto i nacin placanja kamate;
4) faksimil potpisa ovlascenog lica emitenta i pecat emitenta.

Clan 41.

Emitent obveznice moze umesto stampanja obveznice izdati potvrdu koja sadrzi elemente utvrdjene ovim zakonom za plast obveznice.

Potvrda iz stava 1. ovog clana moze se izdati za jednu obveznicu ili za vise obveznica.

Potvrdu iz stava 1. ovog clana mora overiti banka kod koje emitent ima depo-racun.

3. Blagajnicki, komercijalni i drzavni zapisi

Clan 42.

Blagajnicki, komercijalni i drzavni zapis jesu hartije od vrednosti kojima se emitent obavezuje da ce imaocu u roku dospeca platiti nominalnu vrednost naznacenu na njima.

Clan 43.

Blagajnicki i komercijalni zapis jesu kratkorocne hartije od vrednosti koje se emituju radi prikupljanja novcanih sredstava.

Blagajnicki zapis moze emitovati Narodna banka Jugoslavije, banka i druga finansijska organizacija, a komercijalni zapis - drugo pravno lice.

Clan 44.

Drzavni zapis jeste kratkorocna hartija od vrednosti koja se emituje radi prikupljanja novcanih sredstava za premoscavanje vremenske neuskladjenosti izmedju priticanja prihoda i izvrsavanja rashoda saveznog budzeta i budzeta republika clanica, a obaveze po njima dospevaju za naplatu najdocnije do kraja budzetske godine.

Drzavni zapis moze emitovati savezna drzava i republika clanica.

Clan 45.

Odluku o emisiji blagajnickog, komercijalnog, odnosno drzavnog zapisa donosi nadlezni organ emitenta.

Odluku o emisiji drzavnog zapisa savezne drzave donosi Savezna vlada.

Clan 46.

Odlukom o emisiji blagajnickog, komercijalnog i drzavnog zapisa utvrdjuje se:

1) ukupan iznos i nominalna vrednost na koj se emituje zapis;
2) namena za koju se emituje zapis;
3) nacin emitovanja zapisa;
4) visina i nacin obracunavanja i placanja kamate;
5) rokovi dospeca za isplatu.

Clan 47.

Blagajnicki, komercijalni i drzavni zapis sadrze:

1) oznaku da je zapis;
2) firmu, odnosno naziv i sediste emitenta;
3) firmu, odnosno naziv i sediste kupca, ako je kupac pravno lice, odnosno ime i prebivaliste kupca ako je kupac fizicko lice, odnosno oznaku da zapis glasi na donosioca;
4) nominalnu vrednost na koji zapis glasi;
5) visinu kamatne stope;
6) rok placanja nominalne vrednosti;
7) mesto i datum emitovanja;
8) oznaku serije sa kontrolnim brojem;
9) posebna prava iz zapisa;
10) faksimil potpisa ovlascenog lica emitenta i pecat emitenta.

Clan 48.

Blagajnicke zapise koje emituje Narodna banka Jugoslavije mogu kupovati banke i druge finansijske organizacije.

Blagajnicke zapise koje emituje banka i druge finansijske organizacije, komercijalne i drzavne zapise mogu kupovati pravna i fizicka lica.

Clan 49.

Emitent moze umesto stampanja blagajnickog, komercijalnog, odnosno drzavnog zapisa izdati potvrdu, koja sadrzi elemente utvrdjene ovim zakonom za te hartije od vrednosti.

Potvrda iz stava 1. ovog clana moze se izdati za jedan zapis ili vise zapisa.

Potvrdu iz stava 1. ovog clana mora overiti banka kod koje emitenta ima depo-racun.

4. Certifikat o depozitu

Clan 50.

Certifikat o depozitu izdaje banka i druga finansijska organizacija na osnovu odluke o emisiji kojom se utvrdjuje:

1) ukupan iznos i nominalna vrednost certifikata;
2) visina i nacin obracunavanja i placanja kamate;
3) rokovi dospeca za naplatu.

Clan 52.

Certifikat o depozitu moze biti:

1) prema rocnosti: kratkorocni i dugorocni;
2) prema nacinu ugovaranja: na fiskni rok s klauzulom ili bez klauzule obnavljanja roka i na otkazni rok;
3) prema prinosu: s fiksnom i s varijabilnom kamatom.

Uslovi pod kojima je emitovan certifikat o depozitu ne mogu se menjati.

Clan 53.

Certifikat o depozitu sadrzi:

1) oznaku da je certifikat;
2) naziv i sediste emitenta;
3) firmu, odnosno naziv i sediste deponenta
- ako je deponent pravno lice, odnosno ime i prebivaliste deponenta - ako je deponent fizicko lice i ako certifikat glasi na ime;
4) nominalnu vrednost certifikata;
5) rok na koji su sredstva deponovana;
6) visinu i nacin obracunavanja i placanja kamate;
7) datum i mesto izdavanja;
8) oznaku serije sa kontrolnim brojem;
9) posebna prava iz certifikata;
10) faksimil potpisa ovlascenog lica emitenta i pecat emitenta.

5. Finansijski derivati

Clan 54.

Finansijski derivati jesu finansijski terminski ugovor i opcijski ugovor.

Clan 55.

Finansijski terminski ugovor jeste ugovor o terminskoj prodaji robe, zlata i drugih plemenitih metala deviza i hartija od vrednosti (u daljem tekstu: trzisni materijal) kojim se jedna ugovorna strana obavezuje da izvrsi predaju a druga da ugovorenu cenu plati odredjenog dana.

Finansijski terminski ugovor moze biti fjucers ugovor i svop ugovor.

Clan 56.

Fjucers ugovor jeste prenosiv ugovor o prodaji standardovane kolicine trzisnog materijala.

Fjucers ugovor zakljucuju pravna lica preko berzanskih posrednika.

Ugovorne strane su duzne da pri zakljucenju fjucers ugovora poloze garantni depozit na berzi za izvrsavanje ugovorenih obaveza.

Visinu minimalnog depozita iz stava 3. ovog clana utvrdjuje upravni odbor berze.

Strana koja odustane od ugovora gubi pravo na povracaj polozenog garantnog depozita.

Clan 57.

Svop ugovor jeste ugovor o istovremenoj promptnoj i terminskoj prodaji trzisnog materijala, kao i o zameni jedne bilansne aktive drugom bilansnom aktivom ili jedne bilansne pasive drugom bilansnom pasivom.

Clan 58.

Opcijski ugovor jeste ugovor o terminskoj prodaji trzisnog materijala, kojim jedna ugovorna strana stice pravo da kupi ili proda predmet opcije svakog radnog dana do isteka ugovorenog roka, a druga se obavezuje da na zahtev prve bezuslovno preda ili preuzme i plati ugovoreni predmet opcije.

Clan 59.

Opcijski ugovor zakljucuju pravna lica preko berzanskih posrednika.

Pri zakljucenju opcijskog ugovora prodavac je duzan da berzi dostavi garanciju za izvrsenje svojih ugovornih obaveza.

Opcijski ugovor je predmet kupoprodaje od dana zakljucivanja do dana dospelosti utvrdjenog ugovorom.

Clan 60.

Prilikom zakljucenja opcijskog ugovora kupac je duzan da prodavcu plati ugovorenu premiju, kao naknadu za mogucnost kupovine ili prodaje trzisnog materijala koji je predmet tog ugovora.

Clan 61.

Trgovina finansijskim terminskim ugovorima i opcijskim ugovorima moze se obavljati samo preko berze.

Upravni odbor berze daje saglasnost za trgovinu finansijskim terminskim ugovorima i opcijskim ugovorima i utvrdjuje uslove i nacin trgovanja njima.

III. TRGOVINA HARTIJAMA OD VREDNOSTI

Clan 62.

Prodaju hartija od vrednosti na primarnom trzistu emitent moze obavljati neposredno ili preko berzanskih posrednika.

Strana pravna lica mogu kupovati i prodavati hartije od vrednosti koje glase na stranu valutu samo preko berzanskih posrednika.

Clan 63.

Hartijama od vrednosti moze se trgovati pod sledecim uslovima:

1) da su emitovane u skladu sa ovim zakonom;
2) da emitent ima pozitivno misljenje ovlascenog revizora o njegovom poslovanju;
3) da protiv emitenta nije pokrenut postupak sanacije, stecaja ili likvidacije.

Clan 64.

Emitent cijim se hartijama od vrednosti trguje duzan je da do isteka roka za ostvarivanje prava i obaveza koje proisticu iz hartije od vrednosti najmanje jedanput godisnje obavestava imaoce hartije od vrednosti o rezultatima svog poslovanja.

Emitent iz stava 1. ovog clana duzan je da u roku od osam dana od isteka roka za predaju godisnjeg obracuna dostavi nadleznom saveznom organu osnovne bilansne pokazatelje za prethodnu godinu.

Clan 65.

Trgovina hartijama od vrednosti moze biti:

1) gotovinska - prenos hartija od vrednosti sa prodavca na kupca (indosamentom ili prostom predajom);
2) polugotovinska - deponovanje hartija od vrednosti na depo-racun i obrnuto;
3) bezgotovinska - prenosenja hartije od vrednosti s prodavca na kupca, zaduzivanjem njihovih depo-racuna, odnosno prenosenje sa depo-racuna davaoca zaloge na depo-racun primaoca zaloge.

Clan 66.

Na depo-racunu iz clana 65. tacka 3. ovog zakona banka evidentira priliv i odliv deponovanih hartija od vrednosti.

Za svaku promenu na depo-racunu banka je duzna da izda izvod sa naznacenjem salda i preda ga vlasniku racuna na nacin utvrdjen ugovorom.

Osnov za promenu stanja salda na depo-racunu jeste nalog vlasnika racuna.

Clan 67.

Bezgovotivnska trgovina hartijama od vrednosti ostvaruje se izdavanjem naloga o zaduzenju jednog racuna i naloga o odobrenju drugog racuna kojima se hartije od vrednosti prenose pri prodaji, odnosno zalaganju.

IV. NADZOR NAD POSLOVANJEM S HARTIJAMA OD VREDNOSTI

Clan 68.

Nadlezni savezni organ obezbedjuje kvalitet hartije od vrednosti koje se emituju u seriji, finansijsku disciplinu u trgovini hartijama od vrednosti i vrsi kontrolu pravnih lica koja posluju s tim hartijama.

Clan 69.

Kvalitet hartija od vrednosti koje se emituju u seriji nadlezni savezni organ obezbedjuje:

1) davanjem odobrenja za emisiju akcija, dugorocnih hartija od vrednosti i hartija od vrednosti koje glase na stranu valutu;
2) davanjem odobrenja za objavljivanje javnog poziva za upis i kupovinu akcija kod sukcesivnog (postepenog) osnivanja akcionarskog drustva;
3) davanjem odobrenja za kupovinu akcija kojima kupac stice 25% i vece ucesce u osnovnom kapitalu akcionarskog drustva;
4) davanjem dozvole za rad berze i berzanskih posrednika.

Clan 70.

Finansijsku disciplinu u trgovini hartijama od vrednosti nadlezni savezni organ obezbedjuje:

1) kontrolom poslovanja pravnih lica s akcijama, dugorocnim hartijama od vrednosti i hartijama od vrednosti koje glase na stranu valutu;
2) kontrolom berzi i berzanskih posrednika koji posluju s akcijama i dugorocnim hartijama od vrednosti;
3) preduzimanjem i predlaganjem mera za sprecavanje nedozvoljenih spekulativnih poslova u vezi sa trgovinom hartijama od vrednosti;
4) staranjem o zastiti prava i interesa kupaca-investitora u poslovima emisije i trgovine hartijama od vrednosti.

Clan 71.

Pravna lica emituju akcije, dugorocne hartije od vrednosti i hartije od vrednosti koje glase na stranu valutu na osnovu prethodnog odobrenja nadleznog saveznog organa.

Uz zahtev za davanje odobrenja za emisiju, prilaze se sledeca dokumentacja:

1) akt o osnivanju i organizaciji emitenta;
2) misljenje ovlascenog pravnog lica o bonitetu emitenta;
3) odluka o emisiji;
4) osnovni bilansni pokazatelji, koje propise nadlezni savezni organ;
5) izjavu odgovornog lica da je emisija zasnovana na zakonskim propisima, da su podaci navedeni u zahtevu verodostojnosti i pravno valjani i da su obezbedjeni uslovi za stampanje hartija od vrednosti ako se stampaju;
6) javni poziv za upis i kupovinu hartija od vrednosti (prospekt).

Clan 72.

Nadlezni savezni organ je duzan da, u roku od 30 dana od dana podnosenja zahteva, donese resenje o davanju odobrenja za emisiju, odnosno o odbijanju zahteva.

Resenje iz stava 1. ovog clana je konacno i protiv njega se moze voditi upravni spor.

Resenje o odobravanju, odnosno odbijanje zahteva nadlezni savezni organ objavljuje u "Sluzbenom listu SRJ".

Ako emitent po dobijanju resenja o odbijanju zahteva otpocne emisionu prodaju hartija od vrednosti, nadlezni savezni organ je duzan da u dnevnoj stampi, o trosku emitenta, objavljuje resenje o odbijanju zahteva, zajedno s pozivom za upis i kupovinu tih hartija, svakog dana dok traje emisiona prodaja.

Clan 73.

Resenje o davanju odobrenja za emisiju dostavlja se emitentu, Narodnoj banci Jugoslavije i berzama na kojima se trguje hartijama od vrednosti.

Resenje o odbijanju zahteva nadlezan savezni organ dostavlja subjektima iz stava 1. ovog clana i berzanskim posrednicima.

Clan 74.

Ako su u javnom pozivu za upis i kupovinu hartija od vrednosti objavljeni neistiniti podaci, ovlasceno lice emitenta solidarno su odgovorni imaocu hartije od vrednosti za nastalu stetu - ako su znali ili su morali da znaju za neistinitost podataka.

Lica iz stava 1. ovog clana odgovorna su za stetu i ako u javnom pozivu nisu navedeni podaci dostavljeni nadleznom saveznom organu koji su mogli da uticu na odluku kupca o kupovini hartija od vrednosti.

Clan 75.

O podnesenim zahtevima za emisiju hartija od vrednosti nadlezni savezni organ vodi evidenciju, a o izdatim resenjima o odbravanju, odnosno odbijanju zahteva i o emisijama akcija i drugih hartija od vrednosti - registre.

Stavovi, misljenja i zakljucci nadleznog saveznog organa koji se odnose na emisiju i trgovinu hartijama od vrednosti, javno se objavljuju.

Clan 76.

Emitent kratkorocnih hartija od vrednosti duzan je da, u roku od sedam dana od dana njihovog emitovanja, dostavi nadleznom saveznom organu sledece podatke:

1) vrstu hartija od vrednosti;
2) firmu, odnosno naziv i sediste emitenta;
3) nominalnu vrednost, ukupan obim emisije i broj hartija od vrednosti;
4) oznaku serije i kontrolni broj emitovanih hartija od vrednosti;
5) izvod banke iz svog depo-racuna.

Nadlezni savezni organ vodi registar kratkorocnih hartija od vrednosti.

Clan 77.

Odobrenje nadleznog saveznog organa nije potrebno za emitovanje:

1) akcija pri simultanom (istovremenom) osnivanju akcionarskog drustva;
2) akcija u postupku svojinske transformacije;
3) akcija pri statusnim promenama emitenta;
4) akcija po osnovu raspodele iz ostvarene dobiti akcionarskog drustva;
5) dugorocnih hartija od vrednosti od strane savezne drzave i republika clanica.

U slucajevima iz stava 1. tac. 3, 4. i 5. ovog clana emitenti dugorocnih hartija od vrednosti duzni su da nadleznom saveznom organu dostave podatke iz clana 76. ovog zakona.

Clan 78.

Nadlezni savezni organ vrsi kontrolu poslovanja:

1) emitenata koji su emitovali akcije, dugorocne hartije od vrednosti i hartije od vrednosti koje glase na stranu valutu;
2) pravnih lica - kupaca hartija od vrednosti iz tacke 1. ovog clana;
3) pravnih lica koja su prodala, odnosno kupila hartije od vrednosti iz tacke 1. ovog clana na sekundarnom trzistu;
4) berzi i berzanskih posrednika kojima je izdao dozvolu za rad.

Clan 79.

Kontrola iz clana 78. ovog zakona vrsi se pregledom periodicnog i godisnjeg obracuna i poslovnih izvestaja, kao i uvidom u poslovne knjige i drugu dokumentaciju pravnih lica.

Clan 80.

U ostvarivanju kontrole iz clana 78. ovog zakona utvrdjuje se:

1) zakonitost poslovanja s akcijama, dugorocnim hartijama od vrednosti i hartijama od vrednosti koje glase na stranu valutu;
2) izvrsavanje obaveze emitenta koje proizlaze iz emisije hartija od vrednosti;
3) zakonitost berzanske i vanberzanske trgovine hartijama od vrednosti;
4) primena zakona i drugih propisa koji se odnose na poslovanje s hartijama od vrednosti, kao i pravila, statuta i drugih akata berzi i berzanskih posrednika;
5) da li se berzi trguje hartijama od vrednosti koje ispunjavaju propisane uslove za trgovinu, odnosno da li poslove posredovanja obavljaju ovlasceni berzanski posrednici;
6) nacin primenjivanja mera radi sprecavanja nedozvoljenih spekulativnih poslova u vezi sa trgovinom hartija od vrednosti i zastita prava i interesa kupaca hartija od vrednosti;
7) sprovodjenje finansijske discipline emitenta i drugih ucesnika u trgovini hartijama od vrednosti;
8) nacin obezbedjenja izvrsavanja obaveza iz ugovora o prodaji zakljucenih u okviru berzanske i vanberzanske trgovine.

Clan 81.

Ako u postupku kontrole iz clana 78. ovog zakona utvrdi nezakonitost, nadlezni savezni organ preduzima sledece mere:

1) izdaje nalog za otklanjanje utvrdjenih nezakonitosti u poslovanju s hartijama od vrednosti;
2) izdaje nalog za privremeno obustavljanje poslova koji se odnose na hartije od vrednosti;
3) zabranjuje trgovinu hartijama od vrednosti pravnim licima kod kojih su utvrdjene nezakonitosti;
4) zabranjuje berzi i berzanskim posrednicima da se odredjeno vreme bave trgovinom hartijama od vrednosti;
5) objavljuje podatke o utvrdjenim nezakonitostima kod pravnih lica, kad oceni da mogu nastati poremecaji na finansijskom trzistu;
6) vrsi reviziju resenja kojim je dato odobrenje za emisiju hartija od vrednosti, kao i resenja o izdavanju dozvole za rad berzi berzanskih posrednika;
7) podnosi prijavu nadleznom drzavnom organu protiv emitenta i njegovog berzanskog posrednika za radnje koje imaju obelezje krivicnog dela, privrednog prestupa i prekrsaja;
8) oduzima dozvolu za rad berze i berzanskom posredniku.

Clan 82.

U postupku donosenja resenja, odlucivanja po zalbama i preduzimanja radnji u vrsenju kontrole nadlezni savezni organ primenjuje odredbe Zakona o opstem upravnom postupku, ako saveznim zakonom nije drukcije odredjeno.

Clan 83.

Nadlezni savezni organ daje saglasnost na ugovor o osnivanju udruzenja berzi i berzanskih posrednika.

Clan 84.

Nadlezni savezni organ utvrdjuje program za polaganje strucnog ispita za sticanje zvanja brokera za trgovinu hartijama od vrednosti i obrazuje komisiju za polaganje tog ispita.

Clan 85.

Lice koje angazuje nadlezni savezni organ ne moze za to vreme biti direktor akcionarskog drustva, clan upravnog i nadzornog odbora akcionarskog drustva niti clan organa berze.

Clan 86.

Lice iz clana 85. ovog zakona duzno je da da pismenu izjavu Saveznoj vladi o akcijama i dugorocnim hartijama od vrednosti koje ono i njegovi bliski srodnici poseduju.

Lice iz stava 1. ovog clana duzno je da za vreme angazovanja u nadleznom saveznom organu obavestava Saveznu vladu o akcijama i dugorocnim hartijama od vrednosti koje su ono i njegovi bliski srodnici kupili.

Clan 87.

Zaposleni u nadleznom saveznom organu i njihovi bliski srodnici mogu kupovati hartije od vrednosti uz prethodnu saglasnost lica koje rukovodi tim organom.

Zaposleni u nadleznom saveznom organu duzan je da, u roku od osam dana od dana zasnivanja radnog odnosa u tom organu, podnese pismenu izjavu o hartijama od vrednosti koje on i njegovi bliski srodnici poseduju.

Clan 88.

Bliskim srodnicima, u smislu ovog zakona, smatraju se srodnici po krvi u pravoj liniji do bilo kog stepena, a po bocnoj liniji do cetvrtog stepena, bracni drug, srodnik po tazbini do drugog stepena, bez obzira na to da li je brak prestao ili nije, staralac, lice pod starateljstvom, usvojilac, usvojenik i hranjenik.

Clan 89.

Sredstva za rad nadleznog saveznog organa obezbedjuje se iz:

1) naknade koju emitenti akcija, dugorocnih hartija od vrednosti i hartija od vrednosti koje glase na stranu valutu placaju prilikom podnosenja zahteva za davanje odobrenja za emisiju;
2) naknade koju osnivaci berze i berzanskih posrednika placaju prilikom podnosenja zahteva za izdavanje dozvole za rad berze, odnosno berzanskog posrednika;
3) naknade koju placaju pravna lica prilikom podnosenja zahteva za davanje odobrenja za trgovinu akcijama emitovanim u postupku svojinske transformacije preduzeca;
4) naknade koju placaju kandidati, odnosno pravna lica koja ih salju radi polaganja ispita za zvanje brokera za vodjenje poslova trgovine hartijama od vrednosti;
5) naknade koju placa udruzenje berzi i berzanskih posrednika prilikom podnosenja zahteva za davanje saglasnosti na njihove akte;
6) naknade koju placaju emitenti prilikom podnosenja zahteva za uvodjenje u registar hartija od vrednosti.

Visinu naknade iz stava 1. ovog clana propisuje Savezna vlada.

Clan 90.

Visak prihoda nad rashodima nadleznog saveznog organa, predstavlja prihod saveznog budzeta.

Visak rashoda nad prihodima nadleznog saveznog organa pokriva se iz saveznog budzeta.

Savezna vlada odobrava finansijski plan i godisnji obracun nadleznog saveznog organa.

V. KAZNENE ODREDBE

1. Krivicno delo

Clan 91.

Odgovorno lice emitenta, berze, berzanskog posrednika ili kupca hartija od vrednosti koje onemoguci ovlasceno lice nadleznog saveznog organa da izvrsi uvid u poslovne knjige i drugu dokumentaciju kaznice se za krivicno delo kaznom zatvora do tri godine.

2. Privredni prestup

Clan 92.

Novcanom kaznom od 15.000 do 150.000 novih dinara kaznice se za privredni prestup preduzece, banka ili drugo pravno lice:

1) ako kao emitent hartiju od vrednosti koja glasi na stranu valutu proda na domacem trzistu (clan 5. stav 3);
2) ako hartiju od vrednosti koja glasi na stranu valutu proda na domacem trzistu za stranu valutu (clan 5. stav 4);
3) ako ne izvrsi obaveze koje proizlaze iz emisije hartije od vrednosti pod uslovima i na nacin utvrdjenim ovim zakonom (clan 8. stav 1);
4) ako ne izvrsi obaveze koje proizlaze iz hartije od vrednosti, u roku i na nacin predvidjenim saveznim zakonom i odlukom o njihovoj emisiji (clan 8. stav 2);
5) ako izda hartije od vrednosti koje ne sadrze elemente propisane ovim zakonom (cl. 15, 40, 48. i 53);
6) ako ne vodi knjigu akcija na nacin i pod uslovima kako je propisao nadlezni savezni organ (clan 16);
7) ako isplacuje dividendu na osnovu obicnih akcija, a nije isplatilo dividendu po prioritetnim akcijama (clan 24. stav 4);
8) ako kupcu akcija ne vrati uplacena sredstva zajedno sa kamatom, odnosno ne vrati uloge u stvarima i pravima ii ne naknadi stetu u skladu sa odlukom o emisiji, u slucaju da emisija akcija ne uspe ili da odustane od emisije (clan 30. stav 3);
9) ako pri zakljucenju fjucers ugovora ne polozi garantni depozit na berzi radi izvrsavanja tog ugovora (clan 56. stav 3);
10) ako pri zakljucenju opcijskog ugovora berzi ne dostavi garanciju za izvrsenje svojih ugovornih obaveza (clan 59. stav 2);
11) ako trguje finansijskim terminskim ugovorom ili opcijskim ugovorima mimo berze (clan 61. stav 1);
12) ako imaoce hartija od vrednosti najmanje jedanput godisnje, ne obavesti o rezultatima svog poslovanja, za vreme dok iz emitovane hartije od vrednosti proizlaze prava i obaveze (clan 64. stav 1);
13) ako za svaku promenu na depo-racunu ne izda izvod sa naznacenjem salda i preda ga vlasniku racuna, na nacin utvrdjen ugovorom (clan 66. stav 2).

Za radnje iz stava 1. ovog clana kaznice se za privredni prestup i odgovorno lice u preduzecu, banci ili drugom pravnom licu novcanom kaznom od 1.000 do 10.000 novih dinara.

Clan 93.

Novcanom kaznom od 1.000 do 10.000 novih dinara kaznice se za privredni prestup odgovorno lice u drzavnom organu ili organu teritorijalne organizacije i lokalne samouprave ako pocini neki od privrednih prestupa iz clana 92. stav 1. ovog zakona.

Clan 94.

Novcanom kaznom od 1.000 do 10.000 novih dinara kaznice se za privredni prestup odgovorno lice u nadleznom saveznom organu:

1) ako svakog dana dok traje emisiona prodaja ne objavljuje u dnevnoj stampi resenje o odbijanju zahteva, zajedno sa pozivom za upis i kupovinu, kad je emitent po dobijanju resenja o odbijanju zahteva otpoceo emisionu prodaju hartija od vrednosti (clan 72. stav 4);
2) ako ne vrsi kontrolu poslovanja emitenta akcija, dugorocnih hartija od vrednosti i hartija od vrednosti koje glase na stranu valutu, pravnih lica - kupaca ovih hartija od vrednosti, pravnih lica koja su prodala, odnosno kupila ove hartije od vrednosti i kontrolu poslovanja berzi i berzanskih posrednika (clan 78);
3) ako u postupku kontrole poslovanja pravnih lica koje se odnosi na emitovanje i trgovinu hartijama od vrednosti utvrdi nezakonitost, a ne preduzme mere predvidjene clanom 81. ovog zakona (clan 81).

Clan 95.

Novcanom kaznom od 15.000 do 150.000 novih dinara kaznice se za privredni prestup pravno lice ako kupuje i prodaje hartije od vrednosti koje glase na stranu valutu mimo berzanskog posrednika (clan 62. stav 2).

Za radnje iz stava 1. ovog clana kaznice se za privredni prestup i odgovorno lice u stranom pravnom licu novcanom kaznom od 1.000 do 10.000 novih dinara.

3. Prekrsaji

Clan 96.

Novcanom kaznom od 5.000 do 50.000 novih dinara kaznice se za prekrsaj preduzece, banka ili drugo pravno lice:

1) ako ne obavesti nadlezni savezni organ o svakoj prodaji akcija kojom kupac stice ucesce u osnovnom kapitalu akcionarskog drustva vise od 10%, 20%, 33% i do 50% (clan 27);
2) ako u roku od 15 dana od isteka roka od 90 dana od dana prijema resenja nadleznog saveznog organa ne obavesti taj organ o vrednosti i broju prodatih akcija (clan 28. stav 2);
3) ako ne obavesti nadlezni savezni organ, u roku od osam dana od isteka rokova iz cl. 28. i 29. ovog zakona, da emisija akcija nije uspela, odnosno da odustaje od emisije akcije (clan 30. stav 1);
4) ako u roku od osam dana od isteka roka za predaju godisnjeg obracuna ne dostavi nadleznom saveznom organu osnovne bilansne pokazatelje za prethodnu godinu (clan 64. stav 2);
5) ako u roku od sedam dana od dana emitovanja kratkorocnih hartija od vrednosti ne dostavi nadleznom saveznom organu podatke iz clana 76. stv 1. ovog zakona (clan 76. stav 1);
6) ako nadleznom saveznom organu de dostavi podatke radi evidentiranja koji se odnose na emitovanje akcija po osnovu raspodele iz ostvarene dobiti akcionarskog drustva (clan 77. stav 1. tacka 4).

Za radnje iz stava 1. ovog clana kaznice se za prekrsaj i odgovorno lice u preduzecu, banci ili drugom pravnom licu novcanom kaznom od 300 do 3.000 novih dinara.

Clan 97.

Novcanom kaznom od 300 do 3.000 novih dinara kaznice se za prekrsaj odgovorno lice u drzavnom organu ili organu teritorijalne organizacije i lokalne samouprave ako pocini neki od prekrsaja iz clana 96. stav 1. ovog zakona.

Clan 98.

Novcanom kaznom od 300 do 3.000 novih dinara kaznice se za prekrsaj odgovorno lice u nadleznom saveznom organu, ako u roku od 30 dana od dana podnosenja zahteva za emisiju hartija od vrednosti ne donese resenje po podnesenom zahtevu (clan 72. stav 1).

VI. PRELAZNE I ZAVRSNE ODREDBE

Clan 99.

Emitenti koji su hartije od vrednosti izdali do dana stupanja na snagu ovog zakona izvrsice obaveze iz tih hartija u skladu s odlukom o njihovom izdavanju.

Clan 100.

Banka, preduzece ili drugo pravno lice koji su izdavaocu obveznica garantovali izvrsavanje svih ili odredjenih obaveza u skladu sa Zakonom o hartijama od vrednosti ("Sluzbeni list SFRJ", br. 64/89 i 29/90 i "Sluzbeni list SRJ", br. 24/94), izvrsice neizvrsene obaveze u skladu s tim zakonom.

Clan 101.

Deonice izdate do dana stupanja na snagu ovog zakona smatraju se akcijama u smislu ovog zakona.

Clan 102.

Hartijama od vrednosti koje glase na stranu valutu izdatim do dana stupanja na snagu ovog zakona trguje se u skladu s ovim zakonom.

Clan 103.

Postupci za davanje odobrenja za izdavanje dugorocnih hartija od vrednosti i odobrenja za pocetak rada trzista kapitala koji nisu okoncani do dana stupanja na snagu ovog zakona zavrsice se po odredbama ovog zakona.

Clan 104.

Komisija za hartije od vrednosti osnovana po Zakonu o hartijama od vrednosti ("Sluzbeni list SFRJ", br. 64/89 i 29/90 i "Sluzbeni list SRJ", br. 24/94) nastavlja s radom i ovlascenjima koja su utvrdjena ovim zakonom do konstituisanja nadleznog saveznog organa.

Clan 105.

Sredstva, arhivu, dokumentaciju i zaposlene u Komisiji za hartije od vrednosti preuzima savezni organ, odnosno organizacija nadlezna za organizovano trziste hartija od vrednosti.

Clan 106.

Propisi za izvrsavanje ovog zakona donece se u roku od 60 dana od dana stupanja na snagu ovog zakona.

Clan 107.

Danom stupanja na snagu ovog zakona prestaju da vaze Zakon o hartijama od vrednosti ("Sluzbeni list SFRJ", br. 64/99 i 29/90) i clan 57. Zakona o izmenama saveznih zakona kojima su odredjene novcane kazne za privredne prestupe i prekrsaje "Sluzbeni list SRJ", br. 24/94).

Clan 108.

Ovaj zakon stupa na snagu osmog dana od dana objavljivanja u "Sluzbenom listu SRJ".